人民网>>人民创投

映客今日赴港IPO PE不到10倍或打破破发魔咒

“维护核心、听从指挥,最根本的是在任何时候任何情况下都坚决维护和贯彻军委主席负责制”“国家大柄,莫重于兵。

贺 骏

2018-08-2008:29  来源:证券日报

  ■记者 贺 骏

  7月12日,映客将在港交所挂牌。

  最新数据显示,映客此次IPO的发行价最终确定为3.85港元/股,总计发行3.0234亿股,占总股本的15%,募资10.486亿港元,IPO估值为77.6亿港元,发行PE值不足10倍。招股书显示,相比其他互联网公司的亏损上市,成立三年的映客从来不知道亏损的滋味。2015年、2016年和2017年净利润分别为150万元(人民币,下同)、5.682亿元及7.92亿元。

  港股直播概念股估值偏低

  映客的股票代码是3700,有业内人士称,3或是代表着成立3年就上市了,700是腾讯的代码,或是暗中对标腾讯。

  对于如此绩优的情况下,以不足10倍的PE发行,有观点认为,在目前市场环境下,或因担心小米IPO导致资金分流,所以定价比较“谦虚”。相比之下,今年5月11日在纽交所上市的虎牙,PE已到达90倍。

  “港股相对开放,破发不是企业不好,而是目前大环境不乐观,大多企业如此,小米虽然破发,但第二天还是涨了很多”,天鸽互动COO麦世恩指出。

  四年前的7月9日,首只直播概念股——天鸽互动在港交所挂牌,股票代码是1980。这一代码寓意着为“80后”服务。4年前,直播用户的主体的确是“80后”。

  作为三家最早上市的直播概念股之一,由于欢聚时代和陌陌都是在美股上市,使得在港股上市的天鸽互动有些“偏安一隅”或“孤芳自赏”的意味。自身一直在闷声发财,但由于缺乏直接对标公司,市场也没有为其单独建立清晰的估值模型。

  映客的到来即将改变这一切。对天鸽互动而言,在港股市场终于有了“伴”。而在业界看来,随着港股直播概念股变为“花开两朵”,有望进一步吸引投资人的注意。

  对于小米上市首日的破发,雷军曾表示,“IPO能从低点开始,未必不是好事”。相比之下,此次映客IPO的发行价也在低值,但却很有可能打破近期以来的破发“魔咒”。有消息称,映客挂牌前的暗盘价上涨了7%左右。

  公开数据显示,除了映客之外,同样在7月12日上市的齐家网,以及即将上市的美团、找钢网、沪江、宝宝树等互联网公司,均处于亏损甚至是巨亏状态。

  映客的保荐人德银预计,IPO后映客的净利润将持续增长,2018年的净利将接近10.16亿元,2019年、2020年净利将达到12.16亿元及13.94亿元。

  数据显示,天鸽互动2017年经调整收益10.05 亿元,同增20.4%;经调整净利润为4.56 亿元,同增62.4%,目前市盈率为18。

  欢聚时代2017年净营收为115.948亿元,同增41.3%;净利润24.93亿元,同增63.6%,目前市盈率为26.8。

  陌陌2017年净营收达到87.38亿元,同增138%,不按照美国通用会计准则计量,2017年全年归属于陌陌的净利润24.41亿元,同增108%。目前市盈率为63.3。

  今年刚刚上市的虎牙,从去年第四季度开始扭亏。

  不难看出,相比于O2O、电商等商业模式,直播行业整体是盈利的,且继续保持着较快增长。但是由于所处市场不同,相比于欢聚时代、陌陌和虎牙,映客的估值是最低的。

  直播平台洗牌接近尾声

  除了映客之外,另外一家直播平台花椒,近期也有了大动作。

  日前,花椒直播与宋城演艺旗下的六间房进行了重组。花椒直播全体股东以所持100%股份,认购六间房新增注册资本。六间房整体估值34亿元,花椒直播整体估值51亿元,重组后的新公司估值约为85亿元。在业界看来,新公司未来也将走上市之路。值得一提的是,天鸽互动去年曾对花椒进行了投资。

  此外,一直有消息称,斗鱼拟于今年三季度赴港上市。

  “随着这一轮IPO热潮,有能力上市的企业也差不多了,市场能容纳的上市企业不会超过七八家,目前资源已高度集中,也不会出现什么新玩家,未来1年-2年内将形成一个相对稳定的格局”,天鸽互动CEO傅政军表示,“就像我原来说的,‘直播是个银矿’,远不及游戏、电商市场那么大,直播行业好在没有一家独大的局面,大家还是处在同一水平。未来随着业务的多元化,在其他领域也许会逐渐拉开差距”。

  据记者观察,尽管增速一直保持在两位数,但秀场类直播一直都在谋求多元化。映客招股书显示,所募资金将用于丰富产品内容、开展营销活动以及战略投资等方面。

  可供类比的是,4年前天鸽互动上市后,也在游戏、金融、海外等方面多有出击,除了投资花椒之外,还在今年4月份完成了对无他相机的控股。无他相机的对标公司是港股上市公司美图。“随着与无他相机的进一步整合,以‘相机’为核心拓展全新的女性用户群体,MAU有望再创新高。我们希望未来能够与更多的企业进行对标,不止于是直播,这也是天鸽多元化策略的体现”,麦世恩表示。

  7月11日,映客创始人奉佑生在内部信中透露,“我们内部推动的多个创新孵化项目也正如火如荼,未来我们将实施娱乐和教育的双引擎战略”。

(责编:黄盛、吕永奇)

创投人物

热点原创

热读榜

二维码
友情链接: 凤乙甄君传 逍遥帝仙 像素零的大冒险 都市杀鬼系统 忆落寻尘陌染繁花 虚灵梦 余光越过青春 黑暗星芒 完美世界之百世轮回 咫尺仙涯 要不再想你 太武剑尊 荒帝天道 此仙天上有 末凡游 刀神李流水的诗歌 圣天地玄黄 血族亲王见闻录 穿越精灵宝可梦的训练家 心中的鬼 一晌贪欢枕梦残 三国之西风烈 好人守则 关于世界 当玄幻入侵漫威 星耀鸿蒙 帝御九荒 落榜生修仙路 新修罗记 流矢的魔法书 斗杀记 绝境杀戮 万域归一 最强魔帝闯都市 隐市仙尊 一宇之尊 梵天圣火 仙不可挡 末日之末代出马仙 我与异常共舞的日子 神灵奕 天涯九天行 剑中缘 蓝宫大帝 时刻记住我喜欢你 日记:归家 逍遥年华在世为神 一望长生 万能数据 都市绝品嚣张高手 在修真世界里活着 道无止 初恋滋味 血族传说之黎明破晓 斗破之永恒的幻想乡 回到大宋当帝师 魔改全球 剑世九重 游荡异武界 异世穿越帝国 灵心悟 异界人族崛起 帝极神尊 书香笔记 欧派克 向阳成长史 人类创世纪 灵域破穹 政君传 戒入韩娱 神王怒 六合秦帝 染血衣裳 时光若染,愿你安好 红尘永醉 变身精灵美少女 祖龙神战 盖世大梦 两界大魔王 刺客集结 逍遥狂少在校园 神兵天启 星空中的末世 放开那个故事 乱世修仙帝 天囚之灵 数码兽之新的传说 花落盛夏夜微凉 沙洲记:天下征途 太久极核 权与冠 我的法宝生死簿 顺平天下 从人众 末世的萝莉 仙为玉醉 皇魔记 异界之难 蔡徐坤谢谢你给我机会让我爱上你 凌少穿越进行时 网游之称帝 青春之恋雪 阎罗殿的十人 我的武道小号 朝天王朝 终南阴阳师 三国之颓废人生 女神的医品高手 轮回巴士 怎么穿越了都不是主角啊 丧尸走肉之求生之道 漫威行者 刀锋边的人 前世鲸生 投手的王牌 因为星星有辰光 无限影视穿越之旅 边境封闭:沉浸 权倾天下曹臣 余生,定不负你 杵世邪君 俗人之贴身修神 地球长生纪元 星际侵略者 都市天王之快意恩仇 流荒之地 最强帝师传承系统 拜见小师叔 未来的成长之路 不是奥特曼的奥特曼:艾博戴森 运动时代 其幻矣 缘青春 羽球英雄之魂 蟒翻身 玄黄来客 降维枢纽 我的脑内穿越选项 阴阳灵田 一剑飞升天外天 倒转世纪 历史是一面镜子煽了现实一个兜嘴 世界守望者 禁忌果实 薛氏族密 津室夜话 大癫狂 现代最强灵幻先生 见证毁灭 博物 一方家的女仆 天降无敌豪系统 网游之我要成神 海洋异变 荣之耀世 审判:世仇 辰卿传 心有戚戚,梦有往世 鬼狱无极 宇宙星海之争 四月与你的契约 火钳 极夜星辰 唐朝东游记 秦时明月之破晓星辰 一支猎枪 他的身上有道门 帝漆 寻找失落的国宝 新英雄崛起——战国策 喵,我的猫主子吖 网游之短刀行 红丝舞 萌鬼收集系统 轻歌慢行 神罗王 混界浊疆 神幻契主 带着系统的武者 娱乐女王,直达巅峰